【SFLコーポレーションの配当どうなる？】徹底リサーチから出た答え

「SFLコーポレーションの配当金はなぜ高いの？」

「株価が安いけど大丈夫なの？」

「どんな企業なの？リスクは何があるの？」

高配当銘柄として一目置かれるSFLコーポレーションですが、なぜそんなに高配当なのか、一体どんな企業なのか気になりますよね。

そんなSFLコーポレーションを調べたあなたは、安定した配当収入に興味がある投資家ではないでしょうか。

結論としてSFLコーポレーションの配当は、財務指標の数値から予測すると今後も増配していくでしょう。

この記事ではSFLコーポレーションを徹底リサーチしてあるので、今後の配当や展望がわかるだけに限らず、米国株の特徴やノウハウも身につくため、あなたの今後の米国株投資に大きく貢献します。

SFLの配当金・配当利回りについて

SFLコーポレーションは高配当銘柄として有名です。

まずはSFLコーポレーションの配当金について見ていきましょう。

配当金・配当利回り・配当性向の推移

以下の表はSFLコーポレーションの配当金や配当利回り、配当性向の推移についてまとめたものです。

期間	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024
1株当たり配当金 （USD）	1.60	1.40	1.40	1.00	0.63	0.88	0.97	1.07
配当利回り （%）	10.32	13.30	9.63	15.92	7.73	9.54	8.60	9.87
配当性向 （%）	150.94	201.38	168.94	—	48.64	57.49	146.28	96.40

SFLコーポレーションの配当利回りはとても高水準で魅力的ですが、表の数値から財務の危険性も感じ取れます。

特に配当性向が高い点には注意が必要ですので、今後の変化に注目しましょう。

なぜ配当利回りが高いのか

SFLコーポレーションはなぜ配当利回りが高いのでしょうか。

その理由を以下の表にまとめました。

項目	内容
安定した収益	保有船舶の約80％を長期チャーター契約で貸し出し、年間収益の70％以上を安定して確保。
株主還元重視の経営方針	企業の経営方針として、株主還元の最大化を重要視している。
運輸セクターの特性	運輸セクターである海運業は景気変動の影響が大きく、好景気には高収益をもたらす。その利益を株主還元に優先して高配当銘柄としての地位を確立する特性がある。

これらの要因から、SFLコーポレーションの配当利回りは高い数値となっています。

配当の権利落ち日と権利確定日

SFLコーポレーションの配当月は年4回あり、2024年は3.5.9.12月にありました。

以下の表は配当金の権利落ち日や権利確定日等についてまとめたものです。

この表からSFLコーポレーションは、四半期毎に安定して配当を支払っている状況がわかります。

権利落ち日	権利確定日	支払日	金額	頻度
2024/12/13	2024/12/13	2024/12/27	0.270	四半期毎
2024/9/11	2024/9/11	2024/9/27	0.270	四半期毎
2024/5/24	2024/5/28	2024/6/26	0.270	四半期毎
2024/3/14	2024/3/15	2024/3/28	0.260	四半期毎
2023/12/14	2023/12/15	2023/12/28	0.250	四半期毎
2023/9/13	2023/9/14	2023/9/29	0.240	四半期毎
2023/6/15	2023/6/16	2023/6/30	0.240	四半期毎
2023/3/14	2023/3/15	2023/3/30	0.240	四半期毎

米国株の配当金を受け取るには、権利落ち日の前日（権利付き最終日という）の取引時間終了時点にその株を保有している必要があります。

権利落ち日になれば、保有していた株を売却しても権利は消滅しません。

配当にかかる税金はいくらか

米国株の配当金には配当課税という税金がかかります。

配当課税の内訳は米国で配当金の内10%が課税された後、残金の内20.315%が日本で課税されます。

この配当課税は配当金だけに適用されるものであり、株の売却益の場合は国内税率の20.315%のみが課されます。

今後の配当利回り予測

以下の理由から今後SFLコーポレーションの配当利回りは維持または上昇すると予測します。

なぜなら営業利益率やROE、当期純利益率が改善すれば、今後の収益増加が期待できるからです。

配当性向が高い企業の注意点

投資家の皆さんは配当性向が高い企業には注意しなければいけません。

なぜなら配当性向が高いと以下の3つのリスクがあるからです。

企業の成長資金がない

配当性向が高い企業は、事業の成長や拡大に投資する資金がありません。

なぜなら利益の大部分を配当に回してしまうため、成長資金がなくなるからです。

もしも配当性向が高い状態が続けば、結果として企業が成長するチャンスを失い、事業拡大の機会を失うこともあるでしょう。

よって配当性向が高い企業は、事業の成長や拡大に投資する資金がなくなります。

財務健全性のリスク

配当性向が高い企業は、財務健全性が損なわれるリスクがあります。

なぜなら増配や配当利回りを意識しすぎて、負債を増加させることもあるからです。

例えば景気が悪化した場合に借入を増やしてでも配当を維持または増配するなど、財務健全性を損なうような対策をする場合もあるからです。

よって配当性向が高い企業は、財務健全性が損なわれるリスクがあります。

株価が下落する傾向がある

配当性向の高い企業は、利益が不安定になると株価が下落する傾向があります。

なぜなら景気の悪化などで利益が不安定になると、高配当維持が困難になり、配当目的に買った投資家が売り始めて株価が下落するからです。

過去の例でいうと、配当性向が高くエネルギーセクターで有名なGeneral Electric社は2017年までは配当性向が高かったのですが、その後業績悪化に伴い配当を大幅に削減しました。

このことが投資家に大きな衝撃を与え、株価の急落を引き起こしました。

よって配当性向の高い企業は、株価が下落する傾向があります。

SFLコーポレーションとは

SFLコーポレーションとはどのような企業なのか、詳しく見ていきましょう。

会社概要

SFLコーポレーションの会社概要は以下のとおりです。

基本情報	詳細
設立年	2003
企業名（ティッカー）	SFLコーポレーション（SFL）
上場市場	ニューヨーク証券取引所（2004/06/14上場）
配当金	1株あたり0.270USD(2024年12月の配当金)
従業員数	21人
時価総額	1,451.94(百万USD)
URL	SFLコーポレーション

SFLコーポレーションはバミューダを拠点とした海運会社で、海上輸送やチャーター事業を展開。

原油タンカーや石油製品タンカーなど多数の船舶を所有し、世界各国でグローバルに展開しながら大きな利益を生み出しています。

船舶での輸送やチャーターに限らず、購入や売却にも関与し、柔軟なビジネスモデルを展開していることが特徴です。

海運業の特徴

SFLコーポレーションは運輸セクターで海運業に分類されます。

海運業とは輸出入に伴う海上輸送を事業としている銘柄のことで、以下のような特徴があります。

株価の考察

SFLコーポレーションの株価推移について見ていきましょう。

株価推移

下の表は2017年からのSFLコーポレーションの株価チャートです。（引用元：TreadingView）

現在の株価は11ドル付近で、コロナ禍に入る直前の2019年と同水準である様子がわかります。

現在の株価について

SFLコーポレーションの株価はなぜ11ドル付近と比較的安値で推移しているのでしょうか。

理由は以下の2つです。

海運業界は世界経済などの外部要因で収益が変わる不確実性があり、これが株価の上昇を抑制しています。

さらに高配当銘柄は株主還元を重要視しており、設備投資など企業成長に利用しないため株価が伸びづらい傾向があります。

このような理由からSFLコーポレーションの株価は比較的安値で推移しています。

株価指標の推移（PER・PBR・EPS）

株価収益率（PER）や株価純資産倍率（PBR）、1株当たりの利益（EPS）は、株価の割安感や企業の成長性を図る指標として使われます。

下の表はSFLコーポレーションの株価指標をまとめたものです。

この表を見てもわかるとおり、現在の株価は割安感があり、EPSも改善している状況がわかります。

株価指標の推移 （年間データ）	2019	2020	2021	2022	2023	直近
PER	17.62	–	6.29	6.02	17.01	–
PBR	1.57	1.01	1.15	1.17	1.49	1.27
EPS	0.83	-2.06	1.35	1.60	0.66	1.11

財務状況とキャッシュフロー

財務状況を確認することは、企業の財務の健全性を見極めるために重要です。

2023年のSFLコーポレーションの財務状況とキャッシュフローについて詳しく見ていきます。

2023年の財務状況等	売上高	売上原価	売上総利益 （粗利益）	営業利益	経常利益 （税引前収益）	当期純利益	営業CF	投資CF	財務CF	フリーCF
SFLコーポレーション	752.286	301.716	450.57	240.184	87.260	83.937	343.089	-103.894	-262.065	239.195
前年対比(%)	12.21%	–	-1.93%	-12.81%	-56.96%	-58.60%	-3.38%	79.18%	-246.92%	266.15%

2023年は営業利益が12.81%減少、当期純利益が58.60%減少と収益が大きく悪化したことがわかります。

財務指標の推移

企業の収益性を表す財務指標として、ROEやROA、売上総利益率、営業利益率、当期純利益率があります。

以下の表はSFLコーポレーションの財務指標の推移についてまとめたものです。

表を見ると、収益性が悪化した2023年と比較してROEや営業利益率、当期純利益率が改善されている様子がわかります。

財務指標の推移（年間比較）	2019	2020	2021	2022	2023	2024
ROA	2.30	-6.43	5.02	5.54	2.21	3.65
ROE	7.80	-23.60	18.49	19.56	7.88	13.00
売上総利益率	45.34	43.33	42.53	41.38	32.50	38.80
営業利益率	43.11	40.54	40.14	39.20	30.49	36.87
当期純利益率	19.43	-47.64	32.01	30.25	11.16	17.44

SFLコーポレーションのリスク

それではSFLコーポレーションの今後のリスク要因について見ていきます。

フリーキャッシュフローの大幅減少

コロナ禍以降のSFLコーポレーションのフリーキャッシュフローは大幅に減少しているためリスクとなります。

以下の表は2029年からのフリーキャッシュフローの推移です。

期間	2019	2020	2021	2022	2023	2024
金額	210.38M	221.46M	-288.03M	-247.37M	78.67M	-232.54M
変動(対前年比)	+1.15B	+11.08M	-509.49M	+40.65M	+326.05M	-311.21M
変動率（対前年比）	–	+5.27%	-230.06%	+14.11%	–	-395.59%

もしも今後もフリーキャッシュフローが減少すれば、将来的には配当金の資金不足による減配や財務健全性の悪化につながるかもしれません。

よってフリーキャッシュフローの減少はリスクとなりえます。

市場経済リスク

SFLコーポレーションは市場経済の動向がそのままリスクとなりえます。

なぜなら海運業は世界経済の動向や、景気悪化による貿易摩擦がそのまま利益に直結するからです。

例えば米中貿易摩擦が激化した時、多くの海運業が中国とアメリカ間の輸送量減少によってダメージを受けました。

よって市場経済の動向がSFLコーポレーションのリスクとなります。

原油価格の変動

SFLコーポレーションは原油価格の変動がリスク要因となりえます。

これは海運業の業績が原油価格の値段に大きく依存しており、原油価格の変動によってタンカー輸送の経費が大幅に変わるからです。

例えば景気が後退すると、原油価格の高騰や精製品の需要量低下を招き、コストが増えて業績が悪化します。

このようにSFLコーポレーションは原油価格の変動が大きなリスク要因となります。

配当性向の増加

配当性向が増加するとSFLコーポレーションにはリスクとなります。

なぜなら配当性向が増加するとその後減配の危機が増加し、減配となれば投資家が失望して株を売ってしまうからです。

例えばSFLコーポレーションは非常に高い配当性向を維持してでも高配当を守り抜いてますが、それによって財務の健全性が悪くなればいずれは減配する可能性もあります。

よって配当性向の増加はSFLコーポレーションにはリスクとなります。

SFLコーポレーションの将来性

次に、SFLコーポレーションの将来性について見ていきます。

営業利益率とROEの上昇

2024年は営業利益率とROEが大幅に上昇したことには将来性があります。

なぜなら営業利益率の上昇は本業の儲けが良好である証拠で、ROEの上昇はその儲けを効率的に利益化している証拠であるため、その後の収益性に大きな期待が持てるからです。

もしも営業利益率とROEの上昇が続けば、SFLコーポレーションの利益が増えて、いずれは企業方針から増配する可能性が高いでしょう。

よって営業利益率とROEが大幅に上昇したことには将来性があります。

当期純利益率の回復

2024年にSFLコーポレーションの当期純利益率が回復したことは注目ポイントです。

なぜなら当期純利益率が回復すれば、すぐにその利益を配当に還元する可能性が高いからです。

もしも配当を重視しない企業だったら、その利益を内部留保や余剰資金として貯めるでしょうが、SFLコーポレーションは株主還元を重視した企業であるため、利益をすぐに配当に回すでしょう。

よってSFLコーポレーションの当期純利益率が回復したことは注目ポイントとなります。

船舶の拡大と近代化

SFLコーポレーションは船舶の拡大と近代化の政策を行っています。

以下の表はその取り組み内容をまとめたものです。

取り組み内容	詳細
新造コンテナ船の建造	LNGデュアルフューエル推進システムを搭載したコンテナ船5隻を建造予定。2028年に引き渡し予定で、投資総額は約10億ドル。
船隊の多様化と近代化	タンカー、バルカー、コンテナ船、自動車運搬船、エネルギー資産など、約73隻の多様な船隊を全て稼働。近代化として燃料効率の高い船舶を導入し、環境負荷の低減とコスト削減を目指す。

これらの取り組みにより、SFLコーポレーションは船隊の規模拡大と近代化を推進し、持続可能な企業を目指しています。

おすすめ購入タイミング

SFLコーポレーションのおすすめ購入タイミングは、割安感が出ている今は絶好のタイミングと予測します。

その理由は以下のとおりです。

例えば今このタイミングを逃すと、増配に伴ってすぐに投資家が買い増しして株価が急上昇する可能性もあります。

よっておすすめ購入タイミングは、割安感が出ている今ならいつ購入しても良いと予測します。

少ない資金を効率的に運用できる

SFLコーポレーションは少ない資金を効率的に運用したい人にはおすすめです。

なぜなら現時点でSFLコーポレーションは少額で購入できて、今後も高い配当が期待できるからです。

もしも会社員のような投資資金が少ない人がSFLコーポレーションを購入すれば、いずれは配当と株価両方の増加が期待できるので効率的な投資ができるでしょう。

よってSFLコーポレーションは少ない資金を効率的に運用したい人におすすめの株式です。

高配当株は新NISAで購入がおすすめ

SFLコーポレーションを新NISAで購入すると税金の優遇が受けられるためおすすめです。

なぜなら新NISAで購入すれば株価の差益（キャピタルゲイン）だけでなく配当金も非課税になるからです。

ただし、新NISAでも米国内での10%の配当課税だけは課税されます。

もしも新NISAの成長投資枠の残りが少なくても、SFLコーポレーションは少額で購入できるため、少ない枠を有効活用できます。

よってSFLコーポレーションを新NISAで購入すると税金の優遇が受けられるためおすすめです。

まとめ・SFLは今後の指標に注意

この記事ではSFLコーポレーションについて配当を中心に徹底リサーチしました。

SFLコーポレーションの注目ポイントをまとめると以下のとおりです。

SFLコーポレーションは配当性向の高さや市場経済リスク、フリーキャッシュフローなど多くの注意点があります。

しかしながら高配当株として魅力があり、今後も配当収益や増配が期待できる銘柄です。

また新NISAの活用で税制優遇を受けながら、少額で効率的に運用できる点も魅力です。

この記事で取り上げたポイントに注意しながら、その高配当の恩恵を受けてみてはどうでしょうか。

Q&A